ROYAL TRUST TRADING CO., LTD.（以降ロイヤルと表記）は、カンボジアでカシューナッツをメインに、他国のバイヤーよりも高い価格で農家から作物を仕入れ、加工・販売を行なっています。
カンボジア国内で生産から商品化までを行うことで、携わる人全員が収入を増やすことのできる事業を拡大するために、ファンドでの資金調達を行います。
カシューナッツ農家の現状や女性の雇用についてなど、カンボジアの農村部にある解決すべき社会課題と、その課題解決のためにロイヤルが行う事業を紹介いたします。
本ファンドは「社会的リターン指標設定ファンド」です。対象事業の社会的インパクトを可視化する「社会的リターン」の指標を設定し、その達成状況を出資者のみなさまに定期的にご報告いたします。
本ファンドにご出資いただくことにより、対象事業が地域・社会・環境に具体的にどのように貢献しているか、ファンド運用期間を通してご確認いただくことができます。
| 事業が目指す成果 | 指標 | 年次報告 | |
|---|---|---|---|
| 1 | 農家の収入増加 | 契約農家の数 | 有 |
| 2 | 農村地域の雇用創出 | 加工施設で採用した女性の数 | 有 |
| 3 | 農村地域の雇用創出 | 加工労働者への総支払賃金 | 有 |
指標の説明
ロイヤルは、他のバイヤーよりも高い価格で農家と契約栽培を行うことで農家の収入を増加させ、さらに契約価格の30％を先払いすることで、農家の生活を安定させます。
ロイヤルは、農村地域の仕事のない人（主に女性）を採用することで地域に新たな雇用を創出します。農産物を加工し、高付加価値の商品をつくることでより高い賃金の支払いが可能になります。世帯収入が増加すれば、子どもの教育機会の拡大にもつながります。
為替リスクについて
本匿名組合契約においては、申込者に円建てで出資していただきますが、出資金額は円から米ドルに変換され、営業者は変換された米ドルの金額に基づき本匿名組合事業を遂行するため、為替レートの変動により損失が生じるおそれがあります。具体的には、ファンド会計期間中に為替レートが米ドル安円高になった場合には、本匿名組合事業が計画どおり実施された場合でも損失が生じるおそれがあります。
また、営業者はカンボジア農家からの仕入は主に現地通貨（リエル）建てで行うため、米ドル・リエル間の為替レートの変動（米ドル安リエル高）により十分な仕入量を確保できず事業計画売上を達成できないおそれがあります。
| 本匿名組合契約の名称 | カンボジア カシューナッツ農家支援ファンド |
|---|---|
| 営業者 | ROYAL TRUST TRADING CO., LTD. |
| 出資金募集最大総額(口数) | 28,320,000円 (944口) |
| 出資金募集最低総額 | - |
| 申込単位（1口あたり） | 31,500円／口 （内訳：出資金30,000円 取扱手数料1,500円） （上限口数：83口） |
| 会計期間 | 2024年1月1日～2026年12月31日 |
| 決算日 | 第1回 2024年12月31日 報告日: 2025年3月31日 分配日: 2025年4月30日 第2回 2025年12月31日 報告日: 2026年3月31日 分配日: 2026年4月30日 第3回 2026年12月31日 報告日: 2027年3月31日 分配日: 2027年4月30日 |
| 報告日 | 決算日から90日以内 |
| 分配日 | 決算日から120日以内 |
| 決済方法 | (1)ATM,窓口から当社指定口座へ振込 (2)ネット決済（以下の銀行に対応）        (3)クレジットカード決済（以下のカードに対応）      |
（2023年6月30日現在）
商号
ROYAL TRUST TRADING CO., LTD.
所在地
70B, Street 70, Sangkat Sras Chak, 12201 Khan Daun Penh, Phnom Penh, Cambodia.
事業内容
農産物の売買及び加工販売
設立日
2006年9月4日
代表者
Chhin Sophal
決算日
12月31日
| 項 目 | 金 額 |
|---|---|
| 農産物仕入代 | 25,204,800円 |
| 業務委託費（最大） | 3,115,200円 |
| 合 計 | 28,320,000円 |
今後の事業計画は以下のとおりです。ただし、営業者及び取扱者は、本匿名組合事業の売上金額として、本事業計画の売上金額を保証するものではなく、匿名組合員に対し、分配金額を保証するものでもありません。
(1) 事業計画上売上について
| 前期実績 | 2022年12月期 | 税込 | 5,398千米ドル |
|---|---|---|---|
| 損益分岐 | 3年間 | 税込 | （注） |
| 事業計画 | 3年間 | 税込 | 21,378千米ドル |
| 1年目 | 2年目 | 3年目 | 4年目 | 5年目 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 事業計画 （売上金額） |
6,565千米ドル | 7,152千米ドル | 7,660千米ドル |
匿名組合員への1口あたりの分配金額は、以下の計算式により算定いたします。なお、1口あたりの分配金に円未満の端数が生じた場合は、端数を切り捨てて算定いたします。
・リクープ前：
売上金額(税込)×1.29％÷944口×1口
・リクープ後、累計売上金額(税込)が事業計画売上金額以下の場合：
リクープ売上金額(税込)×1.29％÷944口×1口＋(売上金額(税込)－リクープ売上金額(税込))×0.9％÷944口×1口
・リクープ後、累計売上金額(税込)が事業計画売上金額を超える場合：
リクープ売上金額(税込)×1.29％÷944口×1口＋(事業計画売上金額(税込)－リクープ売上金額(税込))×0.9％÷944口×1口＋（売上金額(税込)－事業計画売上金額(税込))×0.4％÷944口×1口
本匿名組合契約における金銭による分配金額のシミュレーションは以下のとおりです。なお、シミュレーションの目的は、本匿名組合事業の売上に応じた分配金額を予想することにあります。したがって、売上を保証するものではなく、匿名組合員に対し、分配金額を保証するものでもありません。
（1口30,000円の出資の場合）
| 3年間 | 売上金額 （米ドル） | 分配金額 （米ドル） |
米ドル建 償還率 |
カンボジアでの 源泉徴収後 米ドル建て償還率 |
|---|---|---|---|---|
| 損益分岐前 | 8,122,791米ドル | 111米ドル | 50.0% | 50.0% |
| 損益分岐 | 16,261,844米ドル | 222米ドル | 100.0% | 100.0% |
| 事業計画 | 21,378,107米ドル | 271米ドル | 122.1% | 119.4% |
| 2022年12月期 | 売上金額 | 分配金額 | 償還率 | 源泉徴収後 償還率 |
|---|---|---|---|---|
| 前期実績 ×会計期間年数 |
16,196,754米ドル | 221米ドル | 99.5% | 99.5% |
1. 債務超過のリスク
営業者は募集開始日の直前期における決算書上、債務超過ではありませんが、今後、債務超過に陥った場合には、次のような不利益を被るリスクがあります。まず、債務超過の営業者は新規の借入ができない可能性があります。また、取引先との取引継続に支障が生じる可能性があります。次に、債務超過は、営業者の破産、民事再生、会社更生又は特別清算等の各手続きの開始原因であり、営業者についてこれらの手続きの申立てがあると、本匿名組合契約は直ちに終了します。さらに、債務超過の場合、営業者の資産に対して債権者による仮差押命令が発令される可能性が高くなります。仮差押命令が発令された場合、取引先との取引に支障が生じたり、金融機関からの借入等に関して、期限の利益が喪失する等により、支払不能となり事業継続に支障をきたす可能性があります。また、仮差押命令が発令されると、本匿名組合契約は直ちに終了します。いずれの場合にも、出資金の全部が返還されないリスクがあります。
2. 営業者の倒産に関するリスク
今後の事業の状況如何によっては、営業者が支払不能に陥り、又は営業者に対して破産、会社更生、民事再生などの各種法的倒産手続きの申立てがなされる可能性等があり、これらに該当することとなった場合には、本匿名組合事業における売上金額により分配金額が発生していたとしても、本匿名組合契約に基づく分配金額の支払い、又は出資金の返還が行われないリスクがあります。匿名組合員が営業者に対して有する支払請求権（出資金返還請求権及び利益分配請求権をいいます。以下同じです。）には、何ら担保が付されていません。また、営業者が破産等の法的倒産手続きに移行した場合には、匿名組合員が営業者に対して有する支払請求権は、他の優先する債権に劣後して取り扱われます。そのため、法的倒産手続きの中で、他の優先する債権については支払いがなされ、回収が図られた場合であっても、匿名組合員が有する支払請求権については一切支払いがなされないリスクもあります。
3. 資金調達のリスク
営業者は本匿名組合事業の必要資金を本匿名組合契約による出資金でまかなう計画です。したがって、本匿名組合契約での資金調達が滞る場合、事業計画通りに本匿名組合事業を開始することができないリスク及び事業計画の売上規模が縮小するリスクがあります。なお、本匿名組合契約での資金調達の状況により、金融機関からの借入やリース契約等で資金調達を行い、本匿名組合事業を開始する可能性があります。
4. 経営陣の不測の事態に係るリスク
本匿名組合事業について、経営陣に不測の事態（病気・事故・犯罪に巻き込まれる等）が生じることにより、本匿名組合事業の運営に重大な影響を及ぼす可能性があります。当該リスクに対しまして、本匿名組合契約では各種保険等によるリスク・ヘッジを行いません。
5. 大地震・大津波等の自然災害のリスク
大きな地震や津波、台風等の自然災害等に起因する要因により、事業の継続に悪影響を及ぼすリスクがあります。
6. 風評被害によるリスク
伝染病、放射能汚染等その他の理由により、風評被害を受けるリスクがあります。
7. 許認可等に関するリスク
本匿名組合事業の実施にあたっては、関連する許認可が必要となる可能性があります。営業者が既に必要な許認可を得ている場合であっても、法令に定める基準に違反した等の理由により、あるいは規制の強化や変更等がなされたことにより、その後かかる許認可が取り消され、事業に重大な支障が生じるリスクがあります。
8. 訴訟等に関するリスク
営業者の事業活動において、製造物責任、環境保全、労務問題、取引先等との見解の相違等により訴訟を提起される、又は訴訟を提起する場合があり、その動向によっては営業者の事業に悪影響を及ぼすリスクがあります。また、訴訟等が行われることにより、営業者の社会的信用等に悪影響を及ぼすリスクがあります。
9. 本匿名組合契約未成立のリスク
取扱者が営業者に対して出資金を送金する前に、本匿名組合契約が終了した場合には、本匿名組合契約は遡って未成立とみなします。この場合、既に支払われた出資金及び取扱手数料は速やかに返還しますが、利益の分配を受けることはできません。その際、当該出資金及び取扱手数料の返還にかかる振込手数料については申込者にご負担いただきます。
10. 商品の調達に関するリスク
本匿名組合事業の農産物の調達については、農家の農産物の生産状況、不慮の事故、天災・伝染病その他の不可抗力等により、想定を大幅に下回る可能性があります。この場合、事業計画上の売上金額を達成できなくなるリスクがあります。
11. 生産に関するリスク
本匿名組合事業の商品の生産については、原料の調達状況、設備の稼働状況、不慮の事故、天災・伝染病その他の不可抗力等により、想定を大幅に下回る可能性があります。この場合、事業計画上の売上金額を達成できなくなるリスクがあります。
12. 販売に関するリスク
本匿名組合事業で販売する商品については、営業者の判断の下で販売されますが、販売時の景気動向、市場の需給状況、天災・伝染病その他の不可抗力等により、予定単価及び予定量を大幅に下回る可能性があります。この場合、事業計画上の売上金額を達成できなくなるリスクがあります。
13. 食中毒が生じるリスク
本匿名組合事業において食中毒が発生し、営業停止等の措置がとられ、営業活動ができないリスクがあります。また、食中毒が生じた場合、その後の営業者の事業に著しい悪影響を及ぼすリスクがあります。
14. カンボジア特有のリスク
(1) カントリーリスク
カンボジアの国情の変化（政治、経済、取引規制等）やテロ、自然災害・疫病、また、近隣諸国との係争や関係次第では戦乱の可能性があり、そうした影響により、営業者の事業が計画どおりに進まず、出資金が棄損するおそれがあります。
(2) 送金リスク
カンボジアにおいては、分配金の日本への送金は認められていますが、関連する認可の遅延若しくは認可拒否、又は取引決済手続きに影響を及ぼす政府介入により、悪影響を受ける可能性があります。また、今後、政治的経済的課題の変化のためにせよ、国家利益のためにせよ、将来、外国通貨の日本への送金についての規制が行われないという保証はありません。
(3) 法制度が変更されるリスク
今後、本匿名組合事業に関係するカンボジアの法制度又は行政的取扱の変更が行われる可能性があり、これにより、本匿名組合事業が悪影響を受ける可能性があります。
(4) 税制が変更されるリスク
税務当局の裁量によっては現在前提としているとおりの税務上の取扱がなされない可能性があります。契約締結時に前提としている現行の国税及び地方税制（税率）並びに関連する諸制度等（通達などを含みます）の運用等が変更された場合には当初予想とおりの投資効果が得られないおそれがあります。また、カンボジアでは、日本への送金に関しては、一般的にカンボジアの税制に基づき源泉徴収されますが、行政の裁量により課税適用範囲や税率等が変更になり出資金が棄損する恐れがあります。
15. 特典の進呈に関するリスク
営業者は匿名組合員に対し、特典の進呈を行うことを予定しておりますが、事情により特典の進呈を行うことができない、又は、変更するリスクがあります。
16. 事実の調査に関するリスク
取扱者が行う事実の調査は、取扱者独自の水準に基づき実施される調査であり、また、入手資料及び営業者への質問の回答について、すべて真実であることを前提としておりますが、事実の調査が誤るリスクがあります。また、取扱者の事実の調査に基づくファンド組成の判断は、匿名組合員への分配金額や出資金の返還を保証するものではなく、営業者の事業計画や、営業者が破産等しないことを保証するものではないことにくれぐれもご留意下さい。
■1口〜9口ご出資の方
お一人につき、日本で未発売のロイヤルのカシューナッツ（75g入り・価格未定）1袋を、ファンド募集期間終了後・会計期間中に1回お送りいたします。
※お味はおまかせとなります。
※在庫の関係上、お送りする個数は1〜9口まで、口数に関わらずお一人につき1袋とさせていただきます。
■10口以上ご出資の方
お一人につき、日本で未発売のロイヤルのカシューナッツ（75g入り・価格未定）4袋を、ファンド募集期間終了後・会計期間中に1回、異なる味わいのものをお送りいたします。
※お味はおまかせとなります。
※在庫の関係上、お送りする個数は10口以上何口ご出資いただいた場合でも、口数に関わらずお一人につき4袋とさせていただきます。
| (注1) 特典は、営業者の都合により内容が変更される場合や実施ができなくなる場合もあることをご留意ください。 |
| (注2) 特典の詳細につきましては、募集終了以降、別途ご連絡いたします。 |
| (注3） 海外への発送はいたしかねますので、あらかじめご了承ください。 |
【参考訳】
こんにちは！素晴らしい週末をお過ごしのことと思います。今日は私、ロイヤル・トラスト・トレーディングのチン・ソファルが、ある農家の裏話と、彼らの生計向上のために私たちがどのようなお手伝いをしているかをご紹介したいと思います。
下の農民一家は、仕事を見つけるために隣国へ移住し、生まれたばかりの子供を残して他の家族に面倒を見てもらわなければならない。これは、収穫期まで農場を待つための十分な貯蓄がないためです。私たちロイヤル・トラストは、彼らの農園が成長し、後に契約農家として返済されるまでの間、必要な資金を前払いすることで、彼らの生活を支援しました。
農民としての仕事を投げ出し、愛する家族と離れて別の場所で仕事を探すことにした家族の理由は、まったく同じではないにせよ、似たようなものがたくさんある。私たちは彼らを助けようと懸命に努力していますが、十分な資金がありません。そのため、ミュージックセキュリティーズによるこのファンドは、農民が家族を養い、豊かな生活を送れるよう支援するという私たちの使命の目的を果たすために不可欠であり、非常に大きな価値があります。
お忙しい中、お読みいただきありがとうございました。私たちは、より多くの農家の方々が、明日の食事がどこから来るのかを心配することなく、平和で幸せな生活を送るために必要な支援と、彼らにふさわしい尊厳を得られることを心から願っています。また、より多くの投資家の皆様が、より良い未来を共に創るために、私たちの努力に参加してくださることを楽観視しています。
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Good day! I hope everyone has a wonderful weekend. Today I, Chhin Sophal of Royal Trust Trading would like to share some backstory about one of our farmers and how we try to help them improve their livelihood.
The farmer family below used to emigrate to neighboring country to find work and must leave behind their new born to be look after by other family members. This is because they do not have enough saving to wait for their farm until harvest season. We at Royal Trust assisted in their livelihood by providing advance fund for their needs while their farm is growing and will pay back later as contract farming.
There are many similar, if not exact same reasons of families throwing away their jobs as farmers and decided to go look for work somewhere else away from their love ones and we are really trying our hardest to help them but we do not have enough capital. Therefore, this fund by Music Securities is vital and of tremendous value in fulfilling our objectives in our mission in assisting our farmers to provide for their family and live prosperous lives.
Thank you for your time and attention in reading this. We sincerely hope that more of our farmers can get the assistance they need and dignity they deserve to live a peaceful and happy lives without needed to worry about where tomorrow meal is going come from. We also optimistic that more investor will join our endeavor to help create a better future together.
